Transazioni ‘spot’
Lo scambio di due valute ad un tasso concordato alla data del contratto per consegna
dopo due giorni lavorativi (ad eccezione del USDCAD, per cui avviene il giorno
lavorativo seguente). Negoziazioni semplici, altamente standardizzate che hanno
luogo in un mercato molto liquido e rappresentano il 40% di tutto il trading in
valute.
Exchange for physical (EFP)
In questa sezione vengono riportati ulteriori dettagli sugli EFP.
Outright forwards (Operazioni a termine)
Vendite o acquisti di valuta estera ad un tasso prestabilito, per consegna dopo
due o piu’ giorni lavorativi dalla data di negoziazione. Le operazioni
a termine sono strutturalmente simili alle transazioni ‘spot’ in
quanto una volta concordato il tasso di cambio per una negoziazione a termine,
le procedure di conferma e di liquidazione sono le stesse.
Swap
Acquisti ‘spot’ contro vendite a termine o vice versa e operazioni
termine contro termine (forward/forwards).
Lo scopo di uno swap è quello di gestire liquidità e rischio
valutario, tramite l’esecuzione di transazioni in valute al momento più
appropriato. Per esempio: vendendo dollari USA contro Euro ‘spot’
e concordando di invertire la transazione ad una data futura – di solito
1 giorno, 1 settimana, 1 o 3 mesi. In effetti, l’importo sottostante in
ciascuna valuta viene simultaneamente preso o dato in prestito – il ‘long’
è prestato e il ‘short’ è preso in prestito.
Dal momento che il rischio valutario viene sostituito dal rischio sul tasso
d’interesse, gli swaps sono concettualmente diversi dalle transazioni
‘spot’. Tuttavia, essi sono strettamente collegati perché
gli swaps sono solitamente utilizzati per spostare ad una scadenza conveniente
la data di consegna di una valuta estera risultante da una transazione ‘spot’
o forward. Con l’uso degli swaps, i trader possono mantenere una posizione
senza che questa venga mai consegnata. Ciò dà la facoltà
ai clienti di negoziare sulla base di un margine, e pagare quotidianamente un
margine quando la posizione viene valutata ai prezzi di mercato.
Opzioni OTC (Over-the-counter)
Secondo la definizione della “Bank for International Settlements (Monetary
and Economic Department)” del maggio 1999, si tratta di un ‘contratto
per opzioni che dà il diritto ma non l’obbligo di acquistare o
vendere una valuta contro un’altra ad uno specifico tasso di cambio durante
un periodo determinato.
Sulle opzioni, plain vanilla o esotiche, IFX offre dei prezzi competitivi su
tutte le coppie valutarie consegnabili.. Grazie all’esperienza del suo
team, IFX guida i clienti che desiderano combinare strategie di opzioni con
il proprio portafoglio spot e forward, per ridurre o aumentare l’esposizione
esistente.
L’ufficio opzioni è aperto durante l’orario di trading di
Londra e New York, ogni giorno dalle 7:00 alle 22:00 ed è possibile effettuare
e modificare ordini 24 ore su 24.
IFX tratta le opzioni OTC come transazioni in valuta estera e come parte della
posizione netta complessiva del cliente agli effetti del calcolo del margine.
Forwards non consegnabili (NDF)
Gli NDF, o operazioni a termine non trasferibili, si utilizzano per negoziare
una valuta che non è convertibile, come quella di un paese emergente.
Sono negoziati ad una data a termine e vengono capitalizzati contro un prezzo
di ‘fixing’ preconcordato. Non esiste scambio di capitale, ma soltanto
il profito o la perdita (P&L) tra il prezzo negoziato e il prezzo di ‘fixing’.
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